首先放弃技术分析，技术分析什么都好，就是赚不到钱。虽然有严格的交易系统去做技术分析的止盈、止损，但是算上交易耗损，其实也不如价值投资的收益。我们应该选择基本面分析，重点在企业实际经营相关方面的研究上。
（一）行业选择
在行业的选择上投资人首先要尽量避开竞争激烈、生产过剩的行业。因为过剩的竞争会导致整个行业的收益率下降，进而导致投资收益低微。
优先龙头、细分冠军、超级品牌这些企业作为观察对象，成功并不容易，它们能成功一定有它独到的地方。而这些独特之处仍可能会造就强者恒强，进一步跟其他小弟拉开差距。没有哪个投资人希望今天投资别的企业，明天就被别的企业代替。
（二）企业经营
企业的经营是否良好，这切实关系到企业的未来，如果一个企业经营不善，就算它是行业龙头，五年的时间足可以败光家底。
优先关注净资产收益率（ROE），这个指标的意思是企业净资产所赚取的收益，指标数值越高越好。ROE也是老巴最看重的指标，巴菲特说他会选择ROE达到20%的企业，芒格说过：超过三十年的长期投资的最终收益基本等于企业的净资产收益率，这个跟高点买和地点买没什么区别。
另外，企业的产品应用是否深入人们生活、市场覆盖是否数一数二、服务质量是否优良有保障也是投资人要考量的。
（三）管理层
管理层的进取与企业的未来是高度一致的，没有进取心的管理层很难在日益激烈的竞争中取得胜利。
管理层的进取这方面，要看企业的相关管理政策、对外的高质量合作以及研发对核心生产力的投入。研发是第一生产力，多元化容易出大败局。研发很艰难，有时候研发的半天只是个屁，但是不务正业的结果就是倒闭破产。
（四）分红
企业长期稳定的分红是投资人对企业价值的一个重要考量因素，因为企业盈余的本质就是股东盈余。
如果不分红，企业资金做什么用呢？这值得让投资人细细思考，是否会被错误消耗？是否存在利益输送？而优质的分红，既尊重了股东的权力，又缓解了资金管理难题。
分红本来就是投资的一部分，如果管理层实在牛B，像老巴就是不分，但是世界上也许只有一个老巴。
综合来看：
站在企业所有者的位置上，才能真正有效践行长期持股。
但是，很多人都关心股票价格的变化上，价格变化又是市场正常运行的表达。
投资获取的成功，其过程本身不在于精细的计算，更多地在于人性的考验和探索。
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